（原标题：【中信证券：预计央行有一定可能在四季度采取置换降准或定向降准的方式对冲风险】 中信证券研报指出，7月受到洪水和疫情反复等诸多扰动因素冲击，经济增速下行压力有所加）

　　【中信证券：预计央行有一定可能在四季度采取置换降准或定向降准的方式对冲风险】 中信证券研报指出，7月受到洪水和疫情反复等诸多扰动因素冲击，经济增速下行压力有所加大。工业增加值7月增速以及固定资产投资、社消的两年复合增速较6月均有不同程度的回落。我们预计后续货币财政政策将适度发力。财政政策方面，8月即将迎来年内最多的新增专项债发行，且预计后续月份将加快推进预算内投资和地方政府债券的发行进度。货币政策方面，预计央行有一定可能在四季度采取置换降准或定向降准的方式对冲风险，总体形成对经济的有效支持。

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